Análisis Semanal del Mercado - 15-19 de Diciembre de 2025

Fecha: 19 de Diciembre de 2025

1. Resumen Ejecutivo: Una Semana de Volatilidad y Rotación

La semana del 15 al 19 de diciembre de 2025 fue un microcosmos de las tensiones que han definido el año: una batalla entre el temor a una inflación persistente y la esperanza de recortes de tipos de la Fed. El mercado experimentó una alta volatilidad, una rotación sectorial significativa y una reacción explosiva a los datos macroeconómicos clave, culminando en un rally de alivio el jueves.

Índice	Rendimiento Semanal	Comentario
Nasdaq 100	-1.8%	Peor desempeño, afectado por el selloff de AI
S&P 500	-0.57%	Negativo, arrastrado por tech
Dow Jones	Positivo	Resistió mejor gracias a la rotación a value
Russell 2000	Positivo	Fuerte outperformance, beneficiado por la rotación

Conclusión Clave: La narrativa del mercado cambió drásticamente a mitad de semana, pasando de un selloff en tech a un rally generalizado impulsado por la sorpresa positiva del CPI.

2. Eventos Macroeconómicos: La Historia de Dos Datos

La semana estuvo dominada por la publicación de dos datos macroeconómicos retrasados por el cierre gubernamental, cada uno contando una parte diferente de la historia económica.

A. NFP (Non-Farm Payrolls) - Martes 16 de Diciembre

•Dato: +64,000 empleos (vs +50,000 esperados)

•Tasa de Desempleo: 4.6% (máximo de 4 años)

•Impacto: El mercado interpretó este dato como un escenario "Goldilocks": el mercado laboral se enfría (positivo para la Fed) pero sin entrar en territorio de recesión. Esto provocó una reversión alcista en la sesión del martes, con el Nasdaq recuperando el nivel de 25,000.

B. CPI (Índice de Precios al Consumidor) - Jueves 18 de Diciembre

•Dato: 2.7% (vs 3.1% esperado)

•Impacto: SORPRESA POSITIVA MASIVA. Este dato, muy por debajo de las expectativas, fue el catalizador principal de la semana. Desencadenó un fuerte rally en todos los índices, especialmente en el Nasdaq (+1.4%), ya que aumentó drásticamente las probabilidades de que la Fed recorte los tipos de interés de forma más agresiva en 2026.

3. La Gran Rotación: Selloff de AI y Rally de Small Caps

El fenómeno más importante de la semana fue un cambio en el liderazgo del mercado.

•Lunes a Miércoles: Se produjo un selloff significativo en acciones de inteligencia artificial (AI), incluyendo nombres como Nvidia, Broadcom y Oracle. Las causas fueron una combinación de toma de beneficios tras un año de fuertes subidas, preocupaciones sobre las altas valuaciones y el tono más "hawkish" de la Fed de la semana anterior.

•Rotación hacia Value y Small Caps: Simultáneamente, el dinero fluyó hacia sectores más cíclicos y de valor. El Russell 2000 (small caps) tuvo un rendimiento superior, impulsado por valuaciones atractivas y la expectativa de una reactivación económica. El Dow Jones también resistió mejor que el Nasdaq.

•Jueves: El dato positivo del CPI revirtió temporalmente esta rotación, provocando un fuerte rally en el sector tecnológico. Sin embargo, la tendencia de fondo hacia una mayor diversificación del liderazgo del mercado parece haber comenzado.

4. Visión de Mercado: De la Cautela al Alivio

El sentimiento del mercado evolucionó a lo largo de la semana:

•Inicio de Semana: Cautela y aversión al riesgo. Los inversores estaban nerviosos ante los datos macro pendientes y el tono restrictivo de la Fed.

•Mitad de Semana: Pesimismo en Tech. El selloff de AI generó dudas sobre la sostenibilidad del rally de 2025, llevando al S&P 500 y al Dow a su cuarta sesión consecutiva de pérdidas el miércoles.

•Final de Semana: Euforia y Rally de Alivio. La sorpresa del CPI cambió completamente el panorama, generando un fuerte apetito por el riesgo y un rally generalizado que recuperó gran parte de las pérdidas de la semana.

5. Perspectivas para la Próxima Semana

•Continuación del Momentum Alcista: Es probable que el sentimiento positivo del rally del jueves se extienda a la próxima semana, que suele ser estacionalmente alcista ("Santa Claus Rally").

•Niveles a Vigilar: El Nasdaq necesita consolidarse por encima de la resistencia de 25,200 para confirmar la ruptura de la tendencia bajista de corto plazo. El S&P 500 buscará superar los máximos recientes.

•Foco en la Rotación: La gran pregunta es si la rotación hacia value y small caps continuará, o si el sector tecnológico retomará el liderazgo de forma definitiva tras el dato del CPI.

•Volatilidad Reducida: Con los principales datos macro ya publicados, se espera una semana con menor volatilidad y volúmenes más bajos a medida que se acercan las festividades.

En resumen, la semana fue una montaña rusa que terminó con una nota positiva, sentando las bases para un posible final de año alcista, pero también revelando un cambio estructural en el liderazgo del mercado que será clave para 2026.